区块链演化史：从比特币到DeFi，金融、区块链与监管的相互塑造历程

加密金融新高度

在区块链的发展进程里，第二代以太坊所带来的智能合约发挥了作用，去中心化金融（Defi）让加密行业达到了新的高度。去中心化交易所以及借贷协议等新的模式不断地涌现出来，推动着区块链逐渐“渗透”进金融领域。这就如同一场新的势力对传统金融领地进行的冲击，让金融行业不得不重新审视这个新的力量。

Defi 出现了，这使得加密资产的应用场景得到了极大的拓展。各类新金融模式呈现出快速增长的状态，就好像雨后春笋一样纷纷涌现。越来越多的投资者开始将目光聚焦于此并参与其中，交易量也在不断地上升，充分显示出了它强大的发展潜力。

危机与新资产类别

在加密资产尚未出现之前，衍生品曾导致了 2008 年的金融危机。金融的演化一般是自下而上开展的。每次演化都会诞生新的资产类别或者交易方式，最终会招致监管。2008 年之后出现的加密资产，如果能够映照现实资产并且增添区块链这种新的资产类别，也许会变成一种强化型的“衍生品”。金融行业对它持傲慢态度，然而它的“新钱”在崛起，这种崛起态势无法被阻挡。

新资产类别出现时通常会带有不确定性，加密资产也属于这种情况。其一，它具备给市场注入活力的这种能力；其二，它也有可能导致新的风险产生。关键之处在于监管的介入是否能够恰到好处地平衡好发展与安全之间的关系。

中心化金融时代

在 2009 年至 2015 年的区块链前 Defi 阶段，区块链金融具备中心化和传统的特点。所有的加密资产交易是在依据证券交易所而建立的加密交易所内进行的，这些交易被统称为 Cefi。其重点在于将加密资产融入传统金融领域，以此来加快资本的流动速度。在这个时期，加密资产的交易模式有着一定的局限性。不过，这种局限性却为后续的发展奠定了基础。

中心化交易所 BitMEX 在 2016 年 5 月创设了永续合约。此合约是金融合约的一项重要革新。它为投资者提供了更多的交易选择。它还提升了市场的活跃程度。然而，这种中心化的模式存在隐患，像在数据安全方面就存在隐患。

中心化稳定币助力

中心化稳定币对 Defi 的发展助力显著，它是区块链交易转向以 USD 为基准的重要因素。其本质是美元兑换券，能够使加密资产转变为美元资产，并且可以促使政府接纳加密资产。就如同一座桥梁，将加密资产与传统金融相互连接了起来。

越来越多的投资者由于稳定币的存在，在参与加密资产交易时感到心里更有底了。稳定币得到了广泛应用，这使得加密市场的稳定性得以提升。然而，它对中心化机构存在依赖，在信用方面存在风险。

去中心化交易所诞生

2015 年 11 月，首个订单薄去中心化交易所 EtherEx 问世。它参照了 CEX。其不同之处在于，订单匹配是通过区块链来进行验证的。这成为了去中心化交易的一个典型事例。它的出现打破了中心化交易所的垄断局面，给用户提供了更多的选择。

去中心化交易所能够更好地对用户的数据安全予以保障，并且也能够更好地对交易隐私进行保障。它吸引了众多追求高隐私性的投资者。在其发展的进程当中，它遭遇着性能方面的挑战，与此同时也面临着用户体验方面的挑战。

相互塑造与创新

从某种意义上来说，区块链的历史与金融的历史有着相互塑造的关联。它们在交易方面不断创新，在借贷领域不断创新，在保险领域不断创新，在投资领域也不断创新。这种创新会给人类社会的经济发展带来更多的可能性。例如在借贷领域，能够让更多的人利用加密资产作为抵押来获取资金。

区块链和金融正在相互融合，目前仍处于起始阶段。之后，它们有可能催生出全新的金融模式以及资产类别，这些模式和类别会超出人们的想象。在这个过程中，既存在着诸多挑战，同时也蕴含着极为巨大的机遇。

大家认为加密资产与金融相融合之后，会给未来的投资市场带来怎样的影响？倘若你觉得本文具有价值，欢迎进行点赞以及分享！