印度金融服务业：多因素推动需求，多板块构成整体架构

资本市场概况

印度金融服务业资本市场包含多个领域，像资产管理、证券经纪、财富管理、投资银行等。到2021年6月时，共同基金的资产管理规模有4492.9亿美元。其账户总数是1.026亿户，规模和账户数量都相当可观。这里面，账户数距离2025年印度互惠基金协会定的目标已经很近了。

1992年，印度股市向境外机构投资者开放。外国个人投资者可借助衍生品间接参与印度股市。这让国际资本能在印度资本市场流动。资本市场国际化进程加快。还带来更多资金和市场活力。

共同基金表现

从共同基金行业情况看，2007 - 2020财年期间，共同基金管理规模有复合年均增长率。该增长率为9.5%。2016至2022财年，预计此增长率能达11.1%。其增长速度持续加快，发展态势良好。这说明它在印度金融市场的地位愈发重要。

据 IBEF 数据，共同基金里 16%的资产源自 B30 城市。农村渗透率极低。这体现出当前市场不均衡。这也表明零售领域未来拓展空间大。能吸引农村地区投资者参与。

未来发展目标

印度互惠基金协会为共同基金行业设定了目标。时间定在了2025年。目标包括资产管理规模要达到14.7万亿美元。投资账户要达到1.3亿户。当前账户数已接近目标。然而资产管理规模与目标仍有很大差距。面临的挑战不小。

要达成目标。得吸引更多投资者参与进来。特别是农村地区以及B30城市的人群。以此提高共同基金渗透率和管理规模。还要优化营销与服务。推出适合中小投资者的产品。

投资者偏好

疫情期间，直接开户炒股的投资者数量猛增。民众投资热情高涨。不过不少人仍想借SIP这种较安全的方式入市。借此从印度经济增长里获利。这展现出投资者的谨慎与理性。

SIP具有分散风险的长处。它可以进行定期投资。这对中小投资者颇具吸引力。这些中小投资者风险承受能力比较低。同时这也给金融机构指出了方向。金融机构需要开发相关产品与服务。

大型 AMC 格局

在大型资产管理公司范畴内，2021财年最后一个季度时，最大的5家AMC的AUM总值为2439.7亿美元。那时市场整体规模是4492.9亿美元。这5家AMC的CR5市占率达到54.30%。由此可知市场集中度较高。

这5家大型AMC因品牌优势、资源优势以及专业优势处于领先位置。它们得到了不少投资者认可。小型AMC若想摆脱困境。需在产品创新方面提升竞争力。还需在服务质量方面提升竞争力。

金融科技助力

印度是全球金融科技市场中增长较快的市场。到2020年末，这里金融科技公司超2100家。其生态系统覆盖支付、贷款、财富技术等细分领域。该生态系统与NBFCs业务重合度高。

金融科技公司借助技术办法削减运营成本，拓展服务范畴。比如财富管理平台 Groww，它成立才 5 年。在 2020 年 9 月，C 轮融资估值是 2.5 亿美元。现在它的估值已到 30 亿美元，增长速度非常惊人。这完全展现出金融科技行业的巨大潜力。

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