美联储理事Lael Brainard探讨数字时代货币未来：全球稳定币与金融监管挑战

比特币的前世今生

十年前，比特币作为新型数字货币诞生了。它声称能够消除支付过程中的摩擦，既可以作为记账单位，又能充当价值存储工具，并且不需要进行集中治理。例如在早期，有一些技术方面的爱好者在论坛上进行交易，通过比特币来购买虚拟物品或者服务。它的去中心化特性吸引了很多人的关注，然而由于没有集中管理，交易风险比较大，并不像设想的那样能够完全解决支付方面的问题。

稳定币的设计初衷

第一代加密货币的波动幅度极大，这对其支付与记账职能形成了限制，于是稳定币便开始出现。稳定币的出现旨在弥补大幅波动所带来的缺陷。它就如同一个稳定的“交易砝码”，能够使交易更加稳定。一些小型的海外电商已经开始尝试使用稳定币进行结算，这提高了交易的便利性，然而，目前稳定币在市场上的接受度仍然非常有限。

稳定币的网络效应

货币的交换媒介价值会随着使用网络规模的增大而提升，稳定币也是这样的情况。只有当它被广泛地采用了，其支付系统的功能才能够充分地发挥出来。就像某一个新兴的稳定币项目在刚刚推出的时候，使用的人数比较少，功能也就受到了限制，然而随着宣传推广的力度不断加大以及合作的增多，使用的范围逐渐扩大了，功能也就逐步地完善起来了。

稳定币的评估维度

评估稳定币发行人在提供货币三种职能方面所做的努力时，需要考量关于货币发行、监管和转移的现有安排。各个国家的情况存在差异，其监管政策也各不相同。比如美国的监管较为严格，稳定币的发行必须要符合众多的法规；然而，一些小国家的监管可能相对宽松，但同时也存在着监管方面的漏洞。

中央银行货币的重要性

中央银行的货币有着至关重要的作用，它代表着安全结算的资产。我们在日常进行交易时，大多是通过央行货币来完成的，像发工资以及购物支付等这些行为。用户对它的可靠性是信任的。人们相信这种货币能够根据需求转换为商业银行的负债或者现金，这正是它被广泛使用的原因。

稳定币的潜在问题

对部分稳定币进行深入评估后，发现用户有可能对其基础资产或系统不享有权利。像 Libra 这样的全球稳定币项目，必须先解决法律和监管方面的挑战，才能够推动首次付款的进行。这一情况使得很多人对其安全性和合法性产生了疑问，并且一些投资者也处于观望的态度。

加密货币的监管分类

瑞士当局设立了“支付代币”等三个新类别，这样做是为了便于进行监管。不同类别的加密货币，其监管要求各不相同。这种差异有助于对市场进行规范。对于“支付代币”这类用于支付或者进行价值转移的加密货币，监管会更加严格，目的是保护消费者的权益以及维护金融秩序。

加密货币对传统支付的挑战

稳定币以及其他加密货币对付款必须记录在中央分类帐这一传统构成了挑战。在极端的情形下，全球稳定币网络得到广泛普及的话，有可能会削弱银行在支付领域所起到的作用。然而，许多银行也在采取积极的行动，通过与金融科技公司开展合作或者自身发行稳定币的方式来适应这种新的变化。

中央银行数字货币的定义

中央银行数字货币属于新型的中央银行负债，家庭和企业能够直接持有，不需要经过商业银行的中介。它和传统的准备金不一样，其使用的范围更加广泛，部分余额或许不会支付利息，并且需要政府提升交易的可见性。这是一种全新的实践举动，同时也引发了新的问题以及引发了人们的思考。

中央银行数字货币的问题

一般用途的中央银行数字货币引发了一系列深刻的问题，包括法律方面、政策方面以及运营方面的问题。关于美联储是否有权发行数字钱币以及建立数字钱包，目前还存在着争议。另外，私营部门的数字货币技术在可靠性以及可伸缩性方面，不如中央银行系统。

未来支付系统的展望

无论哪种数字货币形式，安全且有效的支付系统一直是人们所追求的目标。在过去的一个多世纪里，货币形式一直在不断地演变，并且在未来也会持续地发展。我们应当在确保安全的基础上，推动数字货币更好地服务大众，进而促进经济的发展。

大家觉得在未来数字货币的格局里，究竟是哪种类型的数字货币会处于主导地位？欢迎到评论区留下你们的看法，给这篇文章点个赞并进行分享！